智通財經APP獲悉，方正證券發佈研報稱，隨着高階智能駕駛功能逐步下沉至10萬元以下及10-20萬元主流市場車型，智駕平權時代加速到來。2025年2月10日，某車企在智能化戰略發佈會上宣佈，其高階智駕功能將賦能大多數主流市場車型。方正證券認爲，未來高階智能駕駛系統有望在10萬元左右的車型上搭載，各車企加速佈局將推動產業鏈上下游迎來新一輪發展機遇。

方正證券主要觀點如下：

智駕功能下沉，市場空間廣闊

隨着市場競爭加劇，高階智能駕駛系統逐步下沉至10萬元以下及10-20萬元主流市場車型。方正證券預測，未來高階智駕功能將在10萬元左右的車型上普及，推動產業鏈各環節快速發展。

智駕各環節市場空間及集中度梳理

方正證券對自動駕駛主要環節的市場空間及集中度進行了梳理：超500億賽道：空氣懸掛;300-500億賽道：攝像頭、智駕域控、線控制動、線控轉向;100-300億賽道：激光雷達、毫米波雷達、高速連接器。市場集中度方面，激光雷達、空氣懸掛、線控制動賽道CR3超80%;毫米波雷達、超聲波雷達、智駕域控、域控芯片CR3位於50%-80%區間;前視攝像頭CR3低於40%。

比亞迪產業鏈梳理

方正證券測算，2025年比亞迪(002594.SZ)國內銷量有望超500萬臺，Dipilot100/Dipilot300搭載量預計達251/70萬套。2024年Q1-Q3比亞迪產業鏈配套情況顯示：激光雷達配置率不足1%，主要由速騰聚創供應;前視ADAS搭載率約40%，前視攝像頭供應商爲比亞迪/四維圖新(002405.SZ)，視覺主芯片主要採用地平線J2/J3方案;毫米波前雷達搭載率約30%，承泰科技/比亞迪/博世配置率爲68.3%/22.4%/7.4%;智駕域控配置率約3%，Tier1供應商包括比亞迪/宏景智駕/大疆;線控制動中，ONE-BOX主要由博世/弗迪動力供應;線控轉向中，EPS主要由比亞迪/耐世特供應;空懸滲透率較低，2024年Q3滲透率爲0.3%。

投資建議：關注智駕龍頭與智能化零部件標的

方正證券建議重點關注智能化應用車企在智駕平權中的表現，以及比亞迪新品週期開啓帶來的整車與感知、決策、執行層面智能駕駛佈局機遇。推薦關注：整車：比亞迪(002594.SZ，01211)、吉利汽車(00175)、小鵬汽車-W(09868);感知端：速騰聚創(02498)、禾賽、聯創電子(002036.SZ)、宇瞳光學(300790.SZ)、電連技術(300679.SZ);決策、執行端：比亞迪電子(00285)、地平線機器人-W(09660)、黑芝麻智能(02533)。

風險提示：

市場競爭加劇，智駕表現不及預期，車型迭代速度不及預期。

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